中国经济V形反弹 华府难阻外资逐利

时间:2020-07-07 20:56内容来源:联合早报 版阅读:新闻归类:观点评论
明报社评 中国经济V形反弹,次季GDP有望由负转正,内地股市牛气冲天,带动区内投资气氛,本港股市重上多月高位。中美斗争白热化,华府接连出招妨碍中国企业融资,不过资金流向很现实,逐利不讲

明报社评

中国经济V形反弹,次季GDP有望由负转正,内地股市牛气冲天,带动区内投资气氛,本港股市重上多月高位。中美斗争白热化,华府接连出招妨碍中国企业融资,不过资金流向很现实,逐利不讲意识形态。国际货币基金组织(IMF)预测,中国是今年唯一录得正增长的主要经济体。相比之下,美国疫情愈演愈烈,经济萎缩严重,中美GDP的差距加快缩窄,对国际政经形势必有影响。中国有机会成为带动全球经济复苏的火车头,惟换个角度看,外围需求疲弱,对中国重拾出口动力也是一大障碍。新近数据显示,香港经济似有见底迹象,内地经济复苏,对香港当然是好事,然而政治阴霾不散,港人对前景信心不足,情况不易一下子扭转。

内地股市牛气冲天

美大行增在华投资

内地疫情缓和,经济活动回复正常,上月初北京丰台区出现的疫情,已大致受控,经济复苏势头未受影响。内地6月份服务业和制造业PMI(采购经理指数)双双上升,综合PMI升见55.7的水平,是2010年12月以来最高。中国首季GDP受疫情影响,下跌6.8%。放眼下周公布的第二季GDP数据,内地和外国经济分析师普遍估计,数字将由负转正,审慎者估计增长约0.6%,乐观者估计增幅随时超过2%。

环顾当下全球主要经济体,中国经济一枝独秀。早前IMF进一步调低2020年全球经济预测,由原先萎缩3%,改为萎缩4.9%,美国作为全球最大经济体,预料将萎缩8%,欧元区、加拿大、拉丁美洲萎缩幅度由8.4%至10.2%不等。印度疫情恶化,经济增长预测亦由正转负,唯独中国仍然可望录得全年增长,约为1%。疫下中国经济实现了V形反弹,是国内外不少投资者和经济学家的看法。外资持续流入,内地股市牛气冲天,沪深300指数突破2015年股灾以来的下降轨,创下5年新高。昨天内地股市急升近6%,带动区内投资气氛,本港恒指收市升近千点,日本等地股市亦纷纷升见近月新高。诚然,环球经济进入不明朗时期,市场变幻难测,然而不少分析都相信,未来一段时间,资金将持续流入内地。

中美斗争正酣,近月更有蔓延向金融领域之势,先有美国联邦政府退休基金叫停投资中国企业,接着白宫又出手打击在美上市的中国企业,阻挠中资在美集资,不过正如美国智库彼得森国际经济研究所最新分析所言,全球金融市场紧扣相连,白宫迫使中概股退出美国市场,无法打击中国增长,中资企业仍有很多方法在环球市场融资,美国私募基金仍在投资中资企业,中概股改在香港上市,美国投资者一样可以越洋投资。

国际投资者逐利,考虑的是风险和回报,不讲意识形态;发达国家央行齐齐量化宽松“印钞”救市,市场资金泛滥,也总得找地方投资。对国际投资者来说,中美角力带来的风险,当然需要考虑,不过放眼全球,当下疫情稳定、经济势头又好的主要经济体,首推中国。过去数月,北京加快开放市场步伐,放宽对外资管制,高盛、摩根士丹尼和美国运通等美国大行,近月纷纷扩大在华投资、拓展业务。尽管华府欲将打击中国的战线扩至金融领域,可是当下经济现实,却是美国金融机构在中国愈来愈活跃。彼得森研究所认为中美金融脱鈎“不太可能”,原因亦在于此。

中美GDP差距缩窄

华府面临追赶压力

近月中国与西方关系,因为疫情和香港问题而变得紧张,然而另一边厢,中国同时又是带动全球经济复苏不可或缺的力量。以汽车业为例,中国作为全球最大汽车市场,近月汽车销量回升,成为多国车企希望所在。疫情阴霾下,中国决定今年续办国际进口博览会,多国出口商也视之为及时雨。西方多国急欲重振经济,出于现实利益考虑,未必想紧跟美国脚步,跟中国闹得太僵。在美国,不少政商界人士期望经济可以V形反弹,可是近期美国疫情再度恶化,多州重新收紧防疫限制,反而令人关注美国经济萎缩会否加剧。疫下中美经济一升一沉,两国GDP差距有可能显着拉近,华府感受到中国从后赶超的压力,为了保持世界一哥地位,会否有更激烈的打压中国举措,同样要拭目以待。

过去一年多,香港经济先后受中美贸易战、反修例风暴以及疫情打击,陷入深度衰退,惟观乎近期数据,经济似乎终有见底迹象。本港6月份PMI升至49.6,是2018年4月以来最高,数字贴近50,反映营商环境随着防疫措施逐步放宽,逐渐企稳。除了旅游业未能恢复外,零售业和服务业的情况都有起色,政府开始向全民派钱1万,对刺激消费市道亦有帮助。未来本港经济走势,究竟是U形反弹,还是持续低位徘徊,现阶段仍要观望。内地经济V形反弹,对香港经济一定是好事,不过当下港人对前景的忧虑,主要是政治问题而非经济问题,经济回稳无疑人人乐见,可是如何处理政治信心问题,同样相当重要。

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