央行出手降温 分析:为来临美国大选等做准备

时间:2020-10-12 06:33内容来源:联合早报 版阅读:新闻归类:中国聚焦
人民币强势上涨引发央行出手降温 分析:为来临美国大选等波动做准备

天津工业大学经济管理学院金融系副教授李永宁说,下半年来美元走弱,人民币快速升值,下个月的美国大选可能进一步放大汇率波动。央行此时出手,主要是为了稳定市场预期,而不会改变人民币升值的势头。

陈婧 上海特派员

人民币汇率强势上涨,引发中国央行出手降温,时隔三年再度下调外汇风险准备金率。分析认为,中国央行此举是为来临的美国大选等外部波动做准备,提前稳定人民币汇率。受此影响,人民币本周将回吐部分涨幅。

中国人民银行前天(10日)在官网宣布,今天起将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为零。

中国央行文告指出,今年以来,人民币汇率以市场供求为基础双向浮动,弹性增强,市场预期平稳,跨境资本流动有序,外汇市场运行保持稳定,市场供求平衡。

央行下一步将继续保持人民币汇率弹性,稳定市场预期,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

远期售汇业务是银行对企业提供的一种汇率避险衍生产品,企业通过事先与银行达成购汇协议,可在一定程度上为货币保值,防范未来汇率风险。上调远期售汇业务的外汇风险准备金率,意味着金融机构要向央行缴纳更多准备金,企业购汇成本也随之上扬;反之则会降低交易成本,促使更多企业购汇。

这是中国央行自2015年启用外汇风险准备金工具以来,第二次下调准备金率。2015年“8.11”汇改后不久,人民币急剧贬值,触发远期购汇交易大幅增加,央行随即对远期购汇征收20%的准备金,缓解人民币贬值压力。

2017年人民币迅速走升之后,央行在当年9月将准备金下调为零,人民币涨幅随之趋缓。隔年人民币因中美贸易战和国内经济放缓等因素承受压力,贬值预期升温,央行又在8月将准备金从零调回至20%。

天津工业大学经济管理学院金融系副教授李永宁接受《联合早报》访问时指出,人民币汇率形成机制由三部分构成,包括反映市场面的收盘汇率、参考一篮子货币,以及逆周期调节因子。降低外汇风险准备金率,相当于让逆周期调节政策回归中性,让市场在决定人民币汇率方面扮演更重要角色。

李永宁说:“下半年来美元走弱,人民币快速升值,下个月的美国大选可能进一步放大汇率波动。央行此时出手,主要是为了稳定市场预期,而不会改变人民币升值的势头。但由于这个宣布出乎市场预期,人民币汇率预计很快会回吐涨幅。”

人民币兑美元自年中以来升逾5%

彭博社数据显示,人民币兑美元自年中以来升值超过5%,在彭博追踪的12种亚洲主要货币中表现位居榜首。中国黄金周长假后首个交易日,在岸人民币兑美元汇率盘中飙升超1000点,收于6.6932,收复6.7关口,更创下13年来最大单日涨幅。

中国人民银行行长易纲在本月出版的《中国金融》上撰文时,也强调汇率稳定对中国经济的重要意义,表明央行守护人民币币值稳定的决心。他指出,成功经济体必须保持币值稳定,不仅包括国内物价水平的稳定,也包括汇率的基本稳定。汇率剧烈波动,会影响国内外对本国经济的信心,不利于经济主体正常的贸易投资活动。

国泰君安证券分析师花长春昨天撰文分析,逆周期因子是央行防范外汇市场“羊群效应”的针对性措施。外汇风险准备金率可能是本次央行政策信号的第一阶段,后续还可以启动其他逆周期调节因子,对冲市场情绪带来的汇率风险。

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